(Download) "Investor Sentiment auf KapitalmÀrkten" by David Kitzinger # Book PDF Kindle ePub Free
eBook details
- Title: Investor Sentiment auf KapitalmÀrkten
- Author : David Kitzinger
- Release Date : January 12, 2013
- Genre: Industries & Professions,Books,Business & Personal Finance,
- Pages : * pages
- Size : 814 KB
Description
Im Fokus dieser Arbeit stehen zwei der empirisch am hĂ€ufigsten nachgewiesenen Aspekte irrationalen Investorenverhaltens: Unter- sowie Ăberreaktion auf bestimmte Nachrichten. Bei Unterreaktion messen Investoren den neuen Nachrichten nicht genĂŒgend Bedeutung bei, passen ihre Bewertung des betroffenen Wertpapiers also nicht stark genug an. Ăberreaktion hat hingegen eine zu starke BewertungsĂ€nderung zur Folge. Ausgelöst werden diese Effekte - vereinfacht beschrieben - durch sich hĂ€ufig abwechselnde gute und schlechte Nachrichten (Unterreaktion) bzw. lĂ€ngere, ununterbrochene Sequenzen guter oder schlechter Nachrichten (Ăberreaktion). Dieses beschriebene Investor Sentiment, auf Deutsch etwa ''Investorenempfinden'', ist 1998 durch Barberis, Shleifer und Vishny in einem Modell umgesetzt worden. Im Verlauf dieser Arbeit wird dieses Modell vorgestellt und untersucht, inwiefern es die empirisch erwiesene Unter- und Ăberreaktion nachbildet. Dazu werden im zweiten Kapitel zunĂ€chst die Grundlagen der klassischen Kapitalmarkttheorie erlĂ€utert. Dabei wird deutlich, dass diese hĂ€ufig vereinfachende Annahmen voraussetzt und bestimmte Sachverhalte vernachlĂ€ssigt. Dadurch weichen die beschriebenen Modelle vielfach von empirisch beobachteten ZusammenhĂ€ngen ab. Die im dritten Kapitel erlĂ€uterte Behavioral Finance versucht diese ErklĂ€rungslĂŒcken durch neue Modelle zu schlieĂen. Sie konzentriert sich dabei auf die Abweichungen zwischen tatsĂ€chlichem Verhalten der Investoren und dem strikt rationalen Verhalten, welches die klassische Kapitalmarkttheorie unterstellt. Das Investor Sentiment Model nach Barberis/Shleifer/Vishny, wird im vierten Kapitel ausfĂŒhrlich erklĂ€rt. Im Rahmen dieser Arbeit erfolgt ebenfalls eine Implementierung des Modells. Diese dient als Grundlage fĂŒr die Analyse des Modells im fĂŒnften Kapitel. Dort wird auĂerdem eine Bewertung des Modells unter Einbeziehung relevanter Literatur und der in dieser Arbeit gewonnenen Erkenntnisse vorgenommen. Abgeschlossen wird die Arbeit dann mit einer zusammenfassenden Schlussbemerkung im sechsten Kapitel.
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